10.10.2023Berichte

Quartalskommentare 3. Quartal 2023

So liefen die ComfortInvest-Strategien

Wie haben sich die ComfortInvest-Strategien im dritten Quartal entwickelt? Welche Fonds haben gewonnen und welche mussten Federn lassen? Erhalten Sie hier einen Überblick über die Wertentwicklungen und Anlageentscheidungen bei ComfortInvest, der digitalen Vermögensverwaltung.

Factsheets mit detaillierten Informationen per letztem Quartalsende zur jeweiligen Strategie finden Sie hier:

Ihre aktuelle persönliche Wertentwicklung und Strategiezusammensetzung finden Sie in Ihrem ComfortInvest Login.

Im dritten Quartal 2023 erzielte die Strategie ComfortInvest – Vermögenssicherung einen Wertzuwachs von +0,2 %, während die Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Defensiv -0,9 % verlor. Auf Jahressicht beläuft sich der Wertzuwachs der Strategie auf +2,6 %. Die Vergleichskategorie verzeichnete über die letzten 12 Monate einen Zuwachs von +2,2 %. In den vergangenen drei Monaten zeigten sich die Märkte zweigeteilt. Während sich die Aktienmärkte ihren Allzeithochs annähert, belasteten erneute Zins- bzw. Renditeanstiege die Kapitalmärkte im August und September. Im dritten Quartal unterscheiden sich die Ergebnisbeiträge der einzelnen Anlageklassen innerhalb von ComfortInvest – Vermögenssicherung stark. Besonders positiv entwickelte sich in dieser Strategie ein globaler Substanzaktienfonds (+1,1 %). Die weiteren Aktienfonds verzeichneten Wertverluste von -4,1 %, -2,5 % und -0,8 %. Die Wertentwicklungen der drei in der Strategie enthaltenen Mischfonds waren mit -0,7 %, -0,6 % und +2,2 % uneinheitlich. Die Fonds für festverzinsliche Wertpapiere entwickelten sich insgesamt positiv. Die beiden Geldmarktfonds, die mit über 30 % Portfoliogewicht besonders hoch allokiert sind, erzielten in Q3 ein Plus von je +0,9 %. Die beiden Rentenfonds der Strategie lieferten mit +0,4 % und +0,7 % ebenfalls positive Beiträge. Die Edelmetallposition, die mit ca. 11 % hoch gewichtet ist und als Portfolioabsicherung dient, stieg im Quartal um 1,3 %. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 verzeichnete die Strategie ComfortInvest – Ertrag einen Wertrückgang von -0,3 % und lag damit vor der Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Defensiv (-0,9 %). Über ein Jahr konnte die Strategie ein Plus von 3,4 % erwirtschaften und die Benchmark (+2,2 %) deutlich übertreffen. In den letzten drei Monaten trug der Edelmetallfonds, der mit 16 % Portfolioanteil gewichtet ist, den größten Anteil (+1,3 %) zur Portfolioentwicklung bei, was überwiegend an der aus Euro-Anlegersicht positiven US-Dollarentwicklung lag. Die US-Währung konnte gegenüber dem Euro deutlich an Wert zulegen, was Währungsgewinne zur Folge hatte. Dahinter folgten im dritten Quartal ein Euro-Geldmarktfonds (+0,9 %) und ein flexibler Mischfonds (+2,2 %). Ein Fonds für Hochzinsanleihen konnte im abgelaufenen Quartal mit +4,7 % den größten absoluten Wertzuwachs erzielen. Die Kursverluste an den weltweiten Aktienmärkten gegen Ende des Quartals belasteten einen Fonds für europäische Wachstumsaktien (-8,8 %), einen Fonds für Bergbauaktien (-5,2 %) und einen nachhaltigen Aktienfonds (-4,1 %). Im dritten Quartal wurde ein Staatsanleihen-ETF neu in das Portfolio aufgenommen, um künftig von den gestiegenen Renditeniveaus zu profitieren. Das derzeit hohe Renditeniveau soll Schritt für Schritt gesichert werden, indem die Laufzeit der Anleiheposition verlängert wird. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 verzeichnete die Strategie ComfortInvest – Ertrag Nachhaltig einen Verlust von -0,3 %, während die Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Defensiv -0,9 % verlor. Auf Jahressicht beläuft sich die Wertsteigerung der Strategie auf +2,0 %, während die Vergleichskategorie einen Zuwachs von +2,2 % verzeichnete. Im dritten Quartal belasteten fast alle Anlageklassen die Entwicklung von ComfortInvest – Ertrag Nachhaltig. Während sich die Aktienmärkte zu Quartalsbeginn ihren Allzeithochs annäherten, schwächten erneute Zins- bzw. Renditeanstiege die Kapitalmärkte im August und September. Die Geldmarktfonds, die mit rund 42 % Portfolioanteil gewichtet sind, stabilisierten mit ihren Ergebnissen von +0,9 % und +1,0 % im Betrachtungszeitraum die Entwicklung der Strategie. Die Anleihefonds des Portfolios beendeten das Quartal mit Verlusten zwischen -0,4 % und -1,7 %. Auf der Aktienseite korrigierten die Schwellenländerfonds mit -2,7 % und -1,3 % am stärksten. Auch kamen ein ETF für US-Werte (-0,7 %) und ein globaler Dividendenfonds (-0,8 %) unter Druck. Ein im Portfolio hoch gewichteter globaler flexibler Mischfonds mit dem Schwerpunkt auf werthaltigen Aktien entwickelte sich sehr stabil (+0,8 %), während die weiteren Mischfonds mit -1,6 % und -0,7 % negativ abschnitten. Der im Mai neu aufgenommene Fonds für Bergbauaktien, der langfristig vom Angebotsmangel bei kritischen Rohstoffen für die Energie- und Mobilitätswende profitieren soll, enttäuschte mit -6,3 %. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Die Strategie Strategie ComfortInvest – Wachstum musste im dritten Quartal einen Verlust von -1,2 % hinnehmen, lag damit aber vor der Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Ausgewogen, die um -1,5 % einbüßte. Über ein Jahr beträgt das Plus dieser Strategie +3,7 %, während die Vergleichsgruppe um +4,0 % zulegte. Während sich die Aktienmärkte zu Quartalsbeginn ihren Allzeithochs annäherten, belasteten erneute Zins- bzw. Renditeanstiege die Kapitalmärkte im August und September. In den vergangen drei Monaten trug ein mit mehr als 15 % gewichteter Edelmetallfonds (+1,3 %) den größten Anteil zur Portfolioentwicklung bei, was überwiegend an der aus Euro-Anlegersicht positiven US-Dollarstärke lag. Die US-Währung konnte gegenüber dem Euro an Wert zulegen, was Währungsgewinne zur Folge hatte. Dahinter folgten ein weltweit investierender Hochzinsanleihefonds (+4,7 %) und ein Euro-Geldmarktfonds (+0,9 %). Die jüngsten Kursverluste an den weltweiten Aktienmärkten belasteten einen Fonds für europäische Wachstumsaktien (-8,8 %), einen Fonds für Edelmetallminenaktien und einen europäischen Nebenwertefonds (-4,6 %). Im dritten Quartal wurde ein weltweit anlegender Staatsanleihen-ETF neu ins Portfolio aufgenommen, um von den gestiegenen Renditeniveaus zu profitieren. Das derzeit hohe Renditeniveau soll Schritt für Schritt gesichert werden, indem die Laufzeit der Anleiheposition verlängert wird. Die Aktienquote betrug im dritten Quartal durchschnittlich 48 %, sodass die Aktienmarktverluste gegenüber der Vergleichsgruppe abgemildert wurden. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 musste die Strategie ComfortInvest – Wachstum Nachhaltig einen Verlust von -1,6 % hinnehmen und lag damit knapp hinter der Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Ausgewogen, die um -1,5 % einbüßte. Über ein Jahr beträgt die Wertsteigerung der Strategie +1,7 %, während die Vergleichsgruppe um +4,0 % zulegte. Während sich die Aktienmärkte zu Quartalsbeginn ihren Allzeithochs annäherten, belasteten erneute Zins- bzw. Renditeanstiege die Kapitalmärkte im August und September. In den vergangen drei Monaten trug der mit knapp 21 % gewichtete Euro-Geldmarktfonds (+1 %) den größten Anteil zur Portfolioentwicklung bei. Zusätzlich entwickelten sich ein Hochzinsanleihefonds (+3,4 %) sowie ein Value-Mischfonds (+0,8 %) positiv. Die Kursverluste an den weltweiten Aktienmärkten gegen Ende des Quartals belasteten insbesondere einen Aktienfonds für Energieinfrastrukturwerte (-6,1 %) und einen Multi-Themenfonds (-6,6 %). Im dritten Quartal wurde ein Fonds für europäische Anleihen neu ins Portfolio aufgenommen, der künftig von den gestiegenen Renditeniveaus profitieren soll. Das derzeit hohe Renditeniveau soll Schritt für Schritt gesichert werden, indem die Laufzeit der Anleiheposition verlängert wird. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 musste die Strategie ComfortInvest – Chance einen Wertrückgang von -1,0 % hinnehmen, während die Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Offensiv -1,8 % einbüßte. Auf Jahressicht beläuft sich der Wertzuwachs der Strategie auf +7,3 %. Die Vergleichskategorie verzeichnete über die letzten 12 Monate einen Zuwachs von +6,3 %. Nach einem guten ersten Halbjahr an den Finanzmärkten trübte sich das Umfeld für Aktien auch aufgrund der Renditeanstiege an den Anleihemärkten im August und September ein. Insbesondere Wachstumsaktien und Nebenwerte verzeichneten hohe einstellige prozentuale Kursrückgänge. Die im Portfolio hoch gewichteten Positionen in Edelmetallen (+1,3%) sowie ein Fonds für Substanzaktien (+1,0%) halfen, die Verluste zu begrenzen. Weitere Fonds konnten im zweiten Quartal leicht an Wert zulegen und so zur Outperformance der Strategie ggü. der Benchmark beitragen. Dazu zählen ein Hochzinsanleihefonds (+4,7 %), zwei Technologieaktienfonds (+0,2 % bzw. +0,8 %), ein ETF für Aktien aus dem Bereich Internetsicherheit (+0,5 %) sowie die Geldmarktposition (+0,9 %). Ausschlaggebend für das Strategie-Minus waren die Kursrückgänge eines Fonds für europäische Wachstumsaktien (-8,8 %) und eines Aktienfonds für erneuerbare Energien (-12,3 %), der seinen Benchmark-Index jedoch deutlich übertraf. Die derzeitige Wachstumsschwäche Chinas führte zu Kursrückgängen von -1,3 % und -2,5 % bei zwei Fonds für asiatische Aktien. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 gab die Strategie ComfortInvest – Chance Nachhaltig mit -1,4 % etwas weniger nach als die Vergleichskategorie EDISOFT Mischfonds Global Offensiv, die -1,8 % an Wert verlor. Der Unterschied ist mitunter auf einen globaler Nachhaltigkeitsfonds (+0,3 %) mit neutraler Stilausrichtung und einen nachhaltigen globalen Mischfonds mit Value-Ansatz (+0,8 %) zurückzuführen. Letzterer war auf ein Umfeld mit steigenden Zinsen vorbereitet. Zudem trugen ein Geldmarktfonds (+0,9 %) und ein nachhaltiger globaler High-Yield-Fonds (+3,4 %) positiv zur Portfoliorendite bei. Die Anlage in nachhaltige Schwellenländeraktien, ein global anlegender Impact-Aktienfonds sowie das Engagement in einen nachhaltigen Europaaktien-ETF belasteten hingegen die Wertentwicklung. Die drei Investments verloren mit -3,1 %, -4,6 % und –3,5 % deutlich mehr als der Weltaktienindex mit –0,5 %. Auch der Portfolioanteil dieser Anlagen, der zwischen 5 % und 5,5 % liegt, schlug auf das Strategieergebnis durch. Zudem verloren zwei niedrig gewichtete thematische Investments aus dem Rohstoffsegment und dem Bereich der alternativen Energien im abgelaufenen Quartal -5,2 % bzw. -6,4 %. Die defensive Ausrichtung des Portfolios hat im August und September im Vergleich zum Aktienmarkt Verluste abgemildert. Dagegen lastete die Positionierung auf Jahressicht auf der Portfoliorendite, weswegen die Strategie mit +3,6 % hinter der Vergleichskategorie (+6,3 %) blieb. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 verzeichnete die Strategie ComfortInvest – Chance Plus einen Wertverlust von -1,8%, während die Vergleichskategorie EDISOFT Aktienfonds Global um -1,3 % nachgab. Auf Jahressicht beläuft sich der Wertzuwachs der Strategie auf +7,5 %. Die Vergleichskategorie verzeichnete über die letzten 12 Monate einen Zuwachs von +9,2 %. Im dritten Quartal schnitten ein globaler Value-orientierter Aktienfonds (-7,1 %), ein in Substanzaktien anlegender ETF (-2,8 %) und ein in den asiatisch-pazifischen Raum investierender Aktienfonds (-2,5 %) deutlich schlechter ab als der Weltaktienindex mit -0,5 %. Aufgrund der hohen Gewichtung im Portfolio lasteten die Investments auf der Portfoliorendite. Des Weiteren belasteten zwei thematische Aktieninvestments aus dem Edelmetall- (-8,2 %) und Rohstoffbereich (-5,2 %) sowie ein in europäische Wachstumsaktien investierender Fonds die Portfoliorendite. Positiv entwickelten sich zwei konjunkturabhängige Investments: Ein weltweit anlegender und ein in den USA anlegender Substanzaktienfonds (+1,1 % bzw. +4,2 %). Insgesamt war das Börsenumfeld von Unsicherheit geprägt und wurde wie schon in den ersten beiden Quartalen von wenigen aber dafür sehr großen technologienahen US-Unternehmen beeinflusst. Die Bewertungen dieser Titel schätzt das ComfortInvest-Portfoliomanagement als zu hoch ein, weshalb das Portfolio darin bewusst unterinvestiert ist. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können. Steuern mindern ggf. das Ergebnis.

Im dritten Quartal 2023 musste die Strategie ComfortInvest – Chance Plus Nachhaltig einen Wertrückgang von -2,5 % hinnehmen, während die Vergleichskategorie EDISOFT Aktienfonds Global -1,3 % einbüßte. Auf Jahressicht beläuft sich der Wertzuwachs der Strategie auf +3,5 %. Die Vergleichskategorie verzeichnete über die letzten 12 Monate einen Zuwachs von +9,2 %. Nach einem guten ersten Halbjahr an den Finanzmärkten trübte sich das Umfeld für Aktien auch aufgrund der Renditeanstiege an den Anleihemärkten im August und September ein. Insbesondere Wachstumsaktien, Nebenwerte und einige nachhaltige Aktiensegmente verzeichneten hohe prozentuale Kursrückgänge. Ein im Portfolio hoch gewichteter value-orientierter Mischfonds (+0,8 %) und ein Value-Aktienfonds (+0,3 %) halfen das Minus der Gesamtstrategie ComfortInvest – Chance Plus Nachhaltig zu begrenzen. Ausschlaggebend für das Strategie-Minus waren die Kursrückgänge von Wachstumsaktien, die unter anderem in ESG-Fonds enthalten sind. Die deutlich gestiegenen Renditen für Anleihen langer Laufzeit hatten negative Auswirkungen für die Bewertung von Wachstumsaktien. Neben den aktiv gemanagten Fonds für die Wirtschaftsbereiche Wasser (-4,1 %) und erneuerbare Energien (-12,3 %) sowie für Unternehmen mit Nachhaltigkeits-Impact (-4,6 %) verloren auch streng nachhaltige ETFs bis zu 4,6 % an Wert. Um die Strategie besser an die erwartete Marktentwicklung anzupassen und breiter aufzustellen, wurden noch im Juni Veränderungen vorgenommen. Insbesondere wurde die Gewichtung der konjunkturanfälligen Themeninvestments reduziert. Bitte beachten Sie, dass persönliche Anlageergebnisse von den beschriebenen Strategieergebnissen abweichen können.

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