Die Weltordnung auf dem Prüfstand – Kapitalmarktausblick für Q2|2025

Daniel Arndt, Portfoliomanager bei ComfortInvest

Die Erwartungen an die zweite Amtszeit Donald Trumps als anlegerfreundlicher US-Präsident waren hoch. Die Versprechen von sinkenden Unternehmenssteuern und weniger Vorschriften für amerikanische Unternehmen klangen verlockend. Doch nun werden seine Zölle, die lange Zeit eher heruntergespielt wurden, für Investoren zum Problem.

Der US-Aktienmarkt reagierte auf die Handelshemmnisse und die unvorhersehbare Kommunikation der US-Regierung mit den stärksten Kursrückgängen seit dem Corona-Ausbruch im März 2020 sowie einem noch stärkeren Einbruch zum Aprilstart. Zwischenzeitlich musste der Blick ins Depot nach den ersten drei Monaten des aktuellen Jahres nicht unbedingt deprimierend ausfallen. Deutsche und europäische Aktien erzielten den größten Mehrertrag gegenüber US-Aktien seit der Euro-Einführung 1999. Gold erreichte sogar ein neues Allzeithoch.

Vor unser aller Augen stellen sich die USA und damit auch Europa strukturell neu auf. Der den USA noch vor wenigen Monaten zugeschriebene „Exzeptionalismus“ als Garant für außergewöhnliche Performance wird zunehmend von Investoren hinterfragt. Die veränderte Rolle Amerikas hat wohl weitreichende Auswirkungen für Regierungschefs, Unternehmensleiter und Anleger. Diese könnten unumkehrbar und zukunftsweisend für die Weltgemeinschaft sein. Wie sich Anleger in einer solch unsicheren Welt zurechtfinden, beschreiben wir im Kapitalmarktausblick für das zweite Quartal.

Diesmal in den Investmentnews…

• Rückblick erstes Quartal: Auf den Kopf gestellt
• Ausblick zweites Quartal: Die Weltordnung auf dem Prüfstand

Die gesamten „ComfortInvest-Investmentnews – Kapitalmarktausblick für das zweite Quartal 2025“ können Sie hier kostenfrei herunterladen.